Uitspraak
bijlagen, van:
1.De procedure
2.De feiten
senior facilities agreement(hierna: de Kredietovereenkomst) van oorspronkelijk 1 augustus 2018. Een derde partij, [financieringsfonds 2] (hierna: [financieringsfonds 2] ) treedt onder de Kredietovereenkomst namens [financier] en [financieringsfonds 1] op als Agent en zekerhedenagent. [naam bedrijf] , [aandeelhouder] en haar (indirecte) dochtervennootschappen hebben tot zekerheid van de terugbetaling van de lening en kredietfaciliteiten garanties afgegeven en zekerheden verstrekt. Dit zekerhedenpakket bestaat onder meer uit pandrechten op de aandelen in [naam bedrijf] zelf evenals in de verschillende (indirecte) dochtervennootschappen van [naam bedrijf] . Verder bestaat het zekerhedenpakket uit (onder meer) pandrechten op vorderingen, roerende zaken en intellectuele eigendomsrechten.
leverage ratiote behalen. Het niet voldoen aan deze afspraken is een grond van verzuim onder de Kredietovereenkomst (
Event of Default). Als een dergelijk verzuim niet wordt hersteld (
is not remedied) en voortduurt (
continuing) is de Agent op instructie van de meerderheid van de financiers (
Majority Lenders)onder meer bevoegd om de gehele Kredietovereenkomst in één keer vervroegd op te eisen (
acceleration)en de voor de Kredietovereenkomst gevestigde zekerheden uit te winnen. Onder de Kredietovereenkomst wordt de benodigde ‘meerderheid van financiers’ zelfstandig gevormd door [financieringsfonds 1] gelet op de wijze waarop financiering juridisch is vormgegeven.
3.Het standpunt van verzoekster
going concernsituatie te kunnen waarborgen. Deze € 11,5 miljoen bestaat hoofdzakelijk, namelijk voor € 7,5 miljoen, uit rente onder de Kredietovereenkomst en voor het overige deel, € 4 miljoen, uit verwachte operationele liquiditeitstekorten.
lock downin Nederland leert dat als de
lock downwordt opgeheven, het business model weer tot bloei zal komen. [naam bedrijf] voorziet dan ook dat binnen afzienbare tijd haar financiële positie weer gezond is en haar winstgevendheid alleen maar zal toenemen.
lock downis ingegaan, voorziet [naam bedrijf] dat zij in het jaar 2021 aanvullende liquiditeit nodig zal hebben. [naam bedrijf] is continue in gesprek gegaan en gebleven met haar belangrijkste vermogensverschaffers, waarbij zij informatie heeft verstrekt over haar financiële situatie en liquiditeitsvooruitzichten. Als reactie op, en uitvloeisel van, deze gesprekken, is er vanuit de aandeelhouders een voorstel gedaan aan [financieringsfonds 1] . Dit voorstel houdt in dat, in ieder geval, [indirecte aandeelhouder 1] bereid was een aanvullende kapitaal- en liquiditeitsinjectie ten behoeve van [naam bedrijf] te doen voor een bedrag van € 4 miljoen (oftewel, het volledig door [naam bedrijf] begrote liquiditeitstekort indien [financieringsfonds 1] tijdelijk haar rente zou oprollen). Als voorwaarde voor genoemde injectie ten behoeve van [naam bedrijf] zou [financieringsfonds 1] akkoord moeten gaan met een tijdelijk uitstel (geen afstel) van betaling van rente over (in ieder geval) het jaar 2021. Het voorstel vanuit de aandeelhoudersgroep bevat daarbij de toezegging dat als er toch aanvullende liquiditeiten beschikbaar zouden komen, deze aangewend zullen worden voor betaling van de door [financieringsfonds 1] opgerolde rente (
cash sweep).Hierbij is van belang dat zonder een dergelijk uitstel de geïnjecteerde liquiditeit in [naam bedrijf] direct weer besteed zou moeten worden aan rentebetalingen. Dat zou het nut van deze injectie onmiddellijk teniet doen en geen oplossing bieden voor de prangende, door de Corona-crisis ontstane, liquiditeitsnood van [naam bedrijf] . Een verdere voorwaarde waarover gesproken is, is dat [financieringsfonds 1] in de betreffende periode onder de Kredietovereenkomst geen beroep zou mogen doen op verzuim wegens schending van bepaalde financiële convenanten, om te voorkomen dat, na injectie van de aanvullende liquiditeit, het onder de Kredietovereenkomst verschuldigde bedrag alsnog in één keer door [financieringsfonds 1] zou kunnen worden opgeëist. Zonder deze oplossing is een faillissement van [naam bedrijf] het vrijwel enige realistische alternatief, wat er bovendien toe zal leiden dat [financieringsfonds 1] een significant deel van haar lening zal moeten afschrijven. Ook zal een faillissement nadelige gevolgen hebben voor de gezamenlijke schuldeisers van [naam bedrijf] . De (voorlopige) waarde van [naam bedrijf] is bepaald op grond van
going concernen als een faillissement volgt, zal haar waarde aanzienlijk dalen.
stakeholdersen adviseurs over de exacte inhoud van het aan te bieden akkoord. Terwijl [naam bedrijf] bezig was met het voorbereiden van haar akkoord, werd zij op 25 januari 2021 geconfronteerd met een mededeling van verzuim van [financieringsfonds 1] (
notice of default).Hierin roept [financieringsfonds 1] , zonder enige toelichting of voorafgaande aankondiging, meerdere verzuimgronden in onder de Kredietovereenkomst. Dit leidt ertoe dat dat [financieringsfonds 1] alle bedragen onder de Kredietovereenkomst in één keer zal kunnen opeisen en zekerheden kan gaan uitwinnen. [financieringsfonds 1] heeft – onder meer – een pandrecht op de aandelen in [naam bedrijf] en haar groepsvennootschappen. Gezien haar financiële situatie is [naam bedrijf] niet in staat de bedragen onder de Kredietovereenkomst in één keer terug te betalen. Het risico dat de Kredietovereenkomst door [financieringsfonds 1] op korte termijn ineens wordt opgeëist en zekerheden worden uitgewonnen is dan ook uiterst reëel. Doordat de aandelen in [naam bedrijf] en de groepsvennootschappen zijn verpand kan [financieringsfonds 1] de onderneming dan relatief eenvoudig in handen krijgen, welke intentie zij ook jegens [naam bedrijf] heeft uitgesproken. [naam bedrijf] begrijpt dat de voorbereidingen voor het in gang zetten van dergelijke stappen en procedures al gemaakt worden door [financieringsfonds 1] (en dat de voormelde
default noticede noodzakelijke eerste formele stap is). Het continueren van een onderneming, terwijl er een (openbaar) uitwinningstraject loopt, is voor [naam bedrijf] evident onmogelijk. Elke bekendheid van het publiek met het feit dat [naam bedrijf] zich in financiële moeilijkheden bevindt, doordat haar financiering is stopgezet en er zelfs al een (openbaar) uitwinningstraject loopt, is funest voor de onderneming.