Uitspraak
mr. J.D.A. Domela Nieuwenhuis, kantoorhoudende te Amsterdam,
mr. F.C.A. van de Bult, kantoorhoudende te Amsterdam.
1.Het verloop van het geding
2.De vaststaande feiten
Considering the cash generation in the different options, none of them meets the criterium of a viable business case
In none of the analysed options OBA will be able to generate excess cash which could create a substantial buffer for absorbing setbacks and/or finance a controlled close down over time
Option A and B1 do offer OBA the opportunity to continue its business in the foreseeable future
Of these two options, B1 is most preferable (focus on core business and highest cash contribution):
Although tight, current cash position and generated cash flows should be sufficient to cover reorganisation charges, CAPEX and debt repayments during 2020-2022. Also according to a high level five-year cash projection, cash flow should be sufficient until 2024
Based on several sensitivities it is clear that there is a very thin line between a cash positive or a cash negative situation; from a cash perspective OBA is “on thin ice” and this is based on the assumption of very tight execution
Based on model assumptions cash flow will be negative in 2020 and 2021; 2022 cash flow is slightly positive, headroom in Q1 2021 and onward is very tight – (shareholder) funding might be required
To avoid additional cash out, the risks related tot the execution of option B1 will have to be managed adequately
More generally OBA’s focus should be on running the business strictly for cash”
De rapportage van Bold geeft een gedegen en betrouwbare indruk. De daarbij gehanteerde aannames zijn op basis van mijn inzichten en globale berekeningen reëel.
De geprognosticeerde uitkomsten van de doorgerekende scenario’s en in het bijzonder B1 lijken mij valide (…).
Het verminderen van de personele formatie is substantieel. Of en in hoeverre de in scenario B1 geplande personeelsformatie (al dan niet aangevuld met externe inhuur) in de toekomst voldoende is kan ik niet beoordelen. (…)
Uitvoering geven aan scenario B1 is (evenals de andere scenario’s) onvoldoende voor een gezonde bedrijfsvoering. Niets doen is echter geen optie. (…)
De geprognosticeerde uitkomsten zijn zeer gevoelig voor tegenvallers (“het ijs is dun”) (…).